Medicinos prietaisų įmonių plėtros tendencija – susijungimas ir reorganizavimas

Žvelgiant į praeitį ir žvelgiant į ateitį, tikimasi, kad susijungimai, ypač M& A, vaidins svarbų vaidmenį kapitalo rinkoje.

Ye Lin, Goldman Sachs Azijos ir Ramiojo vandenyno medicinos tyrimų vadovas

Medicinos pramonė per pastaruosius 15 metų pasiekė labai didelį augimą. Tačiau kapitalo rinkoje, palyginti su kitomis susijusiomis pramonės šakomis, tokiomis kaip farmacija ir apyvarta, investicijos į medicinos prietaisų pramonę vis dar yra palyginti nedidelės. Tačiau tai taip pat reiškia, kad ateityje yra daug erdvės medicinos prietaisų plėtrai.

Praėjusiais metais visos Kinijos' farmacijos pramonės vertė buvo apie 200 milijardų juanių, o medicinos prietaisai sudarė mažiau nei 15%, tai yra, farmacijos pramonės mastas buvo maždaug septynis kartus didesnis nei medicinos prietaisų.

Pelno ir augimo erdvės požiūriu, lyginant A - akcijų biržoje įtrauktas medicinos prietaisų įmones su Honkongo biržos medicinos prietaisų įmonėmis, matome, kad šios pramonės pelno dalis yra gana didelė.

Žvelgiant į rinkos vertę, Kinijos' medicinos prietaisų pramonės rinkos vertės dalis yra apie 7%, o JAV - beveik 21%, todėl mūsų augimo erdvė yra labai didelė.

Kalbant apie vertinimą, brandžiose rinkose, tokiose kaip JAV, medicinos prietaisai yra gana gerbiami, o vertinimas yra didesnis, o tai rodo, kad visi vis dar labai optimistiškai žiūri į šią pramonės šaką.

Pastebėjome, kad bendra tendencija ateityje – susijungimai ir įsigijimai, bent jau farmacijos ir kitose srityse.

Kinijos' Honkongo rinkoje trys pagrindiniai susijungimai ir įsigijimai įvyko 3 - prieš 4 savaites: Fosun Pharmaceutical (600196) įsigijo Indijos farmacijos įmonę, Shanghai Pharmaceutical (601607) įsigijo Australijos sveikatos produktų bendrovę, o farmacijos įmonė įsigijo pateikė Vokietija. Matome, kad Kinijos įmonės išėjo ir daro pasaulinį išdėstymą, įskaitant įėjimą į JAV ir Europos rinkas. Praeityje tos sritys, kurios kapitalo rinkoje pasižymėjo gana daug, pavyzdžiui, minimaliai invazinė sritis, pamažu pradeda integruotis. Kinijos farmacijos įmonės ateityje gali susijungti per susijungimus ir įsigijimus. Tikiu, kad tai darys vis daugiau Kinijos įmonių.

Žvelgiant į praeitį ir žvelgiant į ateitį, tikimasi, kad susijungimai, ypač M& A (įmonių susijungimai ir įsigijimai, įskaitant dvi reikšmes ir du susijungimo bei įsigijimo būdus) vaidins svarbų vaidmenį kapitalo rinkoje. Sudarėme A - akcijų listinguojamų įmonių statistiką ir per finansinę apskaitą palyginome pinigų srautus per pastaruosius trejus metus su dabartiniais. Manome, kad pusė įmonių A - akcijų rinkoje turi galimybę atlikti M& A. Tai gana didelė tendencija ateityje.